5 PEG redditizio

Jun 07, 2023

Un investitore puramente value spesso perde l’occasione di scommettere su azioni che hanno brillanti prospettive a lungo termine. Allo stesso modo, gli investitori in crescita spesso finiscono per investire in azioni costose. Seguendo Warren Buffett, questi due approcci sono uniti alla pari.

Di conseguenza, alcuni investitori hanno cercato di unire il ponte tra valore e crescita con una strategia di investimento ibrida. La loro teoria suggerisce che per rendere più efficace un investimento a lungo termine, è necessario combinare i principi delle strategie di valore e di crescita.

Gli investimenti GARP (crescita a un prezzo ragionevole), spesso noti come un caso speciale di investimento di valore, stanno guadagnando popolarità. Ciò che i GARPers cercano è se le azioni sono in qualche modo sottovalutate e hanno un solido potenziale di crescita sostenibile (Investopedia).

Numerosi titoli, che hanno registrato un’impennata significativa nel recente passato, mostrano un successo travolgente di questa strategia di investimento ibrido rispetto agli investimenti puramente value e growth. Qui discuteremo del successo di cinque di questi titoli. Questi includonoSocietà educativa PerdoceoPRDO,Comprendere la saluteEHC,Società OshkoshOSK,HSBCHSBC ePulteGroupPHM.

Uno dei parametri fondamentali per trovare GARP è il rapporto di crescita prezzo/utili (PEG). Sebbene sia classificata come investimento di valore, questa strategia segue i principi sia della crescita che dell'investimento di valore.

Il rapporto PEG è definito come (Prezzo/Utili)/Tasso di crescita degli utili

Mette in relazione il rapporto P/E delle azioni con il tasso di crescita degli utili futuri.

Mentre il P/E da solo dà solo un’idea delle azioni che vengono scambiate a sconto, il PEG, aggiungendovi l’elemento di crescita, aiuta a identificare le azioni che hanno un solido potenziale futuro.

Un rapporto PEG inferiore, preferibilmente inferiore a 1, è sempre preferibile per gli investitori GARP.

Supponiamo, ad esempio, che se il rapporto P/E di un titolo sia 10 e il tasso di crescita previsto a lungo termine sia del 15%, il PEG della società scenderà a 0,66, un rapporto che indica sia la sottovalutazione che il potenziale di crescita futura.

Tuttavia, la domanda che spesso sorge è: sul mercato è presente un numero adeguato di società che registrano un aumento degli utili pur essendo scambiate a valutazioni ragionevoli. Secondo un blog del CFA Institute di Nicolas Rabener, "in media, il 38% di tutti i titoli presenta un rapporto PEG inferiore a 1, che è più che sufficiente per la selezione dei titoli".

Sfortunatamente, questo rapporto viene spesso trascurato a causa delle limitazioni degli investitori nel calcolare il tasso di crescita futura degli utili di un titolo.

Ci sono però alcuni svantaggi nell’usare il rapporto PEG. Non considera la situazione comune di tassi di crescita variabili, come la previsione di un tasso di crescita molto elevato per i primi tre anni seguito da un tasso di crescita sostenibile ma inferiore a lungo termine.

Pertanto, gli investimenti basati sul PEG possono rivelarsi ancora più redditizi se vengono presi in considerazione anche altri parametri rilevanti.

Ecco i criteri di screening per una strategia vincente:

Rapporto PEG inferiore a X mediana di settore

Rapporto P/E (utilizzando F1) inferiore alla mediana del settore X(Per scopi di valutazione più accurati)

Zacks Rank di 1 (Acquisto forte) o 2 (Acquisto)(Che le condizioni di mercato siano buone o cattive, le azioni con Zacks Rank n. 1 o n. 2 hanno una comprovata storia di successo.)

Capitalizzazione di mercato superiore a 800 milioni di dollari(Questo ci aiuta a concentrarci sulle aziende che hanno una forte liquidità.)

Volume medio di 20 giorni superiore a 50.000: Un volume di scambi sostanziale garantisce che le azioni siano facilmente negoziabili.

Variazione percentuale Revisioni stima utili F1 (4 settimane) superiore al 5%:Le revisioni al rialzo delle stime accrescono l’ottimismo, suggerendo un ulteriore atteggiamento rialzista.

Valore Punteggio inferiore o uguale a B:La nostra ricerca mostra che i titoli con un punteggio di stile A o B se combinati con un Zacks Rank n. 1, 2 o 3 (Hold) offrono il miglior potenziale di rialzo.