Guadagni Apple: risultati solidi come prossima ondata di iPhone sul ponte

May 12, 2024

Le azioni Apple sono sopravvalutate con una crescita dei ricavi a una cifra medio-alta in vista.

L'ampio fossato Apple AAPL ha riportato risultati solidi per il terzo trimestre fiscale e ha fornito agli investitori una prospettiva piatta per il trimestre di settembre. Continuiamo a prendere i risultati di Apple nei trimestri di giugno e settembre con le pinze, poiché i risultati sono composti dalle serie iPhone più vecchie e terremo invece gli occhi sulla prossima ondata di dispositivi Apple e se Apple può attirarne una fetta maggiore. della sua base di clienti per acquistare l'iPhone più recente e migliore.

Manteniamo la nostra stima del valore equo di 150 dollari per azione e riteniamo che le azioni siano sopravvalutate. Siamo incoraggiati dal successo di Apple nel raggiungere 1 miliardo di abbonati paganti per le sue attività di servizi, ma facciamo ancora fatica a prevedere che l'azienda possa essere più di un produttore di ricavi a una cifra medio-alta nel lungo termine.

I ricavi nel trimestre di giugno sono stati di 81,8 miliardi di dollari, in calo dell'1% su base annua come riportato, ma in aumento su base valutaria costante. L’andamento dei ricavi dell’iPhone è stato simile, in calo del 2% su base annua come riportato, ma in aumento in termini di valuta costante. Siamo incoraggiati dal fatto che Apple abbia registrato un record nel trimestre di giugno nel passaggio ad iPhone e in allontanamento da Android.

Il fatturato dei servizi è stato il punto positivo, in crescita dell'8% su base annua e superiore alle aspettative, con record del trimestre di giugno in diversi sottosegmenti come video e servizi di pagamento. I ricavi di iPad e Mac continuano a faticare dopo il naturale rallentamento di questi mercati dopo il lockdown dovuto al COVID-19, poiché i ricavi sono diminuiti rispettivamente del 20% e del 7% su base annua. Apple è rimasta altamente redditizia con un margine lordo record del 44,5%, in crescita di 20 punti base sequenzialmente.

Nel trimestre di settembre, Apple prevede che i ricavi saranno stabili su base annua. Sul lato positivo, la crescita anno su anno di iPhone e servizi dovrebbe accelerare e gli ostacoli valutari dovrebbero dissiparsi. Tuttavia, Apple prevede che le entrate di iPad e Mac diminuiranno almeno del 10% su base annua a causa del difficile confronto con l’ottimo trimestre di settembre 2022.

Vediamo che praticamente a tutte le aziende tecnologiche viene chiesto informazioni sull’intelligenza artificiale. Su questo fronte, abbiamo sentito Apple parlare dei suoi investimenti nell’intelligenza artificiale e nell’apprendimento automatico e di come questi siano già integrati in molti dei suoi prodotti.

Anche l’intelligenza artificiale generativa, come ChatGPT in cui l’intelligenza artificiale genera nuovi contenuti anziché far emergere modelli all’interno dei dati esistenti, è un’area in cui Apple sta investendo, anche se segretamente. In definitiva, prevediamo che una serie di modelli di intelligenza artificiale generativa di nicchia o personalizzati verranno incorporati nel tempo in software e piattaforme, e il lavoro di Apple in questo caso non fa eccezione.

Vorremmo ipotizzare che qualsiasi tipo di funzionalità di copilota avrebbe senso per noi all'interno della suite di prodotti Apple, dati tutti i servizi che Apple integra nei suoi dispositivi e la sua integrazione in vari fattori di forma.

L'autore o gli autori non possiedono azioni dei titoli menzionati in questo articolo. Scopri le politiche editoriali di Morningstar.